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牧原股份历史市盈率—牧原股份估值，受猪周期和非洲猪瘟影响，业绩大增十倍

大盘分析 2023-09-16 07:50

股票投资是一种风险投资，它需要投资者有一定的金融知识和市场分析能力。在选择股票时，投资者需要考虑公司的财务状况、市场前景、行业趋势等因素。接下来，可可财经将给你介绍牧原股份历史市盈率的解决方法，希望牧原股份历史市盈率—牧原股份估值，受猪周期和非洲猪瘟影响，业绩大增十倍可以帮助你。以下关于牧原股份历史市盈率—牧原股份估值，受猪周期和非洲猪瘟影响，业绩大增十倍的观点希望能帮助到您找到想要的答案。

大家好，我是格菲四师兄，专注于公司估值研究、会尽量使用三种适配性较强的方法对公司进行估值分析。我们格菲一共七位师兄妹，他们各有所长，欢迎大家关注。

这是四师兄第136篇上市公司估值分析。

【公司简况】

牧原股份深耕生猪养殖行业，形成完整产业链，采取“自繁自养一体化”模式，具有完全成本优势；运用高水平育种、猪舍建造技术和充足资源，推动产能稳定扩张。

2015-2018年度公司养猪业务营收年均复合增长率为64.06%,快于同行其他企业。目前位列行业第二，仅次于首位3.2%。

2019年营业收入202.2亿元，同比增长超51%；归母净利润为61.14亿元，同比增长超1075%。主要是前两年猪价持续走低，而2019年受猪周期和非洲猪瘟的双重影响价格持续突破新高。

【股价走势】

【估值分析】

四师兄采用三种方法对其进行估值，系个人研究成果，对他人不构成投资建议。

方法一：市销率法

重要假设：

公司经营状况不会发生较大负面变化，保持较快发展。

分析过程：

牧原股份近3年TTM市销率的30分位、50分位和70分位值分别为5.17、6.31和9.33倍。随着猪周期和非洲猪瘟使得生猪价格走高，牧原股份的估值也在不断提升。

我们以营收202.2亿元为基础，给予其不同的市销率，计算市值再根据总股本22.05亿得出股价。

乐观：给予其9倍市销率，对应市值为202.2*9=1819.8亿元。

中性：给予其8倍市销率，对应市值为202.2*8=1617.6亿元。

悲观：给予其7倍市销率，对应市值为202.2*7=1415.4亿元。

结论：

方法二：市盈率法

重要假设：

公司经营状况不会发生较大负面变化；保持较快发展。

分析过程：

牧原股份近3年TTM市盈率的30分位、50分位和70分位值分别为22.89、30.64和66.12倍。同市销率一样，牧原股份的市盈率也不断提升，而且由于公司净利润不稳定，估值跨度非常大。

我们以归属净利润61.14亿元为基础，取较为居中的市盈率进行估值，计算市值再根据总股本22.05亿得出股价。

乐观：给予45倍市盈率，对应市值为61.14*45=2751.3亿元。

中性：给予40倍市盈率，对应市值为61.14*40=2445.6亿元。

悲观：给予35倍市盈率，对应市值为61.14*35=2139.9亿元。

结论：

方法三：市净率法

重要假设：

公司经营状况不会发生较大负面变化；保持较快发展。

分析过程：

牧原股份期末每股净资产为9.37元，近3年市净率的30分位、50分位和70分位值分别为5.31、6.05和11.14倍。

我们以期末每股净资产为基础，给予其不同的市净率计算股价，再根据总股本22.05亿得出市值。

乐观：给予公司11倍市净率，则对应股价为9.37*11=103.07元。

中性：给予公司9倍市净率，则对应股价为9.37*9=84.33元。

悲观：给予公司7倍市净率，则对应股价为9.37*7=65.59元。

结论：

估值总结：

牧原股份由于净利润大增十倍，营收增幅也有所扩大，但远不如净利润，所以市销率估值也就低一些；

综合来看四师兄认为牧原股份的合理估值区间为1800亿~2400亿，对应股价约82元至108元，当前价格122.21元估值不低，尤其疫情对养殖业的影响还尚未可知。

今天四师兄对牧原股份的估值就到这里啦，最近四师兄倾心打造了云计算板块相关公司的估值内容，如果大家关注云计算板块，一定不要错过！

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想要成长，必定会经过生活的残酷洗礼，我们能做的只是杯打倒后重新站起来前进。上面关于牧原股份历史市盈率的信息了解不少了，可可财经希望你有所收获。


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